PENGARUH KINERJA KEUANGAN DAN KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP HARGA SAHAM: STUDI EMPIRIS PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI JAKARTA ISLAMIC INDEX (JII) PERIODE 2021-2024
Keywords:
Kinerja Keuangan, Kebijakan Dividen, Harga Saham, Jakarta Islamic IndexAbstract
Penelitian ini bertujuan untuk menguji secara empiris pengaruh kinerja keuangan dan kebijakan dividen terhadap harga saham syariah pada perusahaan yang terdaftar di Jakarta Islamic Index (JII) periode 2021-2024. Metode penelitian yang digunakan adalah pendekatan kuantitatif dengan sifat penelitian asosiatif. Menggunakan metode purposive sampling, diperoleh sampel sebanyak 9 perusahaan dari total populasi 30 perusahaan, sehingga menghasilkan 36 data observasi selama 4 tahun. Teknis analisis data meliputi uji normalitas Shapiro-Wilk, uji linearitas, uji asumsi klasik (multikolinearitas, autokorelasi, heteroskedastisitas), serta uji regresi linear berganda (model eksponen) untuk pengujian hipotesis secara parsial (uji t) dan simultan (uji F). Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara simultan, kinerja keuangan dan kebijakan dividen berpengaruh signifikan terhadap harga saham (p = 0,000). Secara parsial, indikator kinerja keuangan seperti Earning Per Share (EPS) (p = 0,000) dan Price Earning Ratio (PER) (p = 0,000) berpengaruh positif dan sangat signifikan, sementara Current Ratio (CR) (p = 0,035) berpengaruh positif signifikan. Sebaliknya, Return On Equity (ROE) dan Debt to Equity Ratio (DER) tidak berpengaruh signifikan. Pada variabel kebijakan dividen, Dividend Yield (DY) berpengaruh signifikan dengan arah negatif (p = 0,001), sedangkan Dividend Per Share (DPS) tidak memiliki pengaruh signifikan. Koefisien determinasi (R Square) menunjukkan angka 0,778, yang berarti sebesar 77,8% variasi harga saham syariah dapat dijelaskan oleh model, sementara 22,2% sisanya dipengaruhi oleh faktor eksternal di luar model penelitian.
References
Chusnul Fatanah, S. E., Jen Surya, S. E., Muhammad Iqbal, S. E., Ir, H. A., Zainuri, M. S., Ris Yuwono Yudo Nugroho, S. E., Novita Karya Achmad, S., Saddiya Hamris, S. M., Regina Niken Wilantari, S. E., & Sasando Dewi Soeksin, S. E. (2025). DASAR-DASAR EKONOMI KEUANGAN: TEORI, PRAKTIK, DAN KEBIJAKAN. CV PUSTAKA INSPIRASI MINANG.
Indahwati, R., Lubis, A. S., & Harahap, J. P. R. (2024). Manajemen keuangan: badan usaha milik desa/desa bersama (Bumdes/Bumdesma). Merdeka Kreasi Group.
Izmuddin, I., & Awaluddin, M. A. D. (2022). Indeks Saham Syariah Di Pasar Modal (Analisis Investasi di Bursa Efek Indonesia). BuatBuku. com.
Mas, I. G. A. M. A., Pratiwi, A., Kusumastuti, S. Y., Judijanto, L., Chaniago, N., Baroroh, H., Adriana, M., & Kunawangsih, T. (2025). Ekonomi Keuangan dan Perbankan. PT. Sonpedia Publishing Indonesia.
Nuraini, U. (2024). Produk Investasi Syariah dan Perannya dalam Meningkatkan Stabilitas Keuangan dan Ketahanan Ekonomi. ACTIVA: Jurnal Ekonomi Syariah, 7(1), 1–13.
Pratikto, H. (n.d.). Manajemen Keuangan Strategik.
Purnomo, B. R. (2024). Manajemen Di Era Digital: Perspektif Keuangan, Inovasi, Dan Umkm. Ugm Press.
Rahayu, S., Dewi, R. S., Nurhudawi, N., & Pratami, A. (2025). Pasar dan Lembaga Keuangan Syariah: Teori, Regulasi, dan Praktik. Serasi Media Teknologi.
Saputra, B. H. (2021). PENGARUH RETURN ON ASSET (ROA), RETURN ON EQUITY (ROE), EARNING PER SHARE (EPS), DAN NET PROFIT MARGIN (NPM) TERHADAP PRICE EARNING RATIO (PER).
Saputra, M. R., & Linda, R. (2023). Analisis fundamental menggunakan Return On Equity (Roe), Earning Per Share (Eps), Price Earning Ratio (Per), Price To Book Value (Pbv) Dan Dividend Yield (Dy) sebagai dasar keputusan investasi. Jurnal Ekonomi Manajemen Bisnis Syariah Dan Teknologi, 2(1), 115–127.
Tirta, A. A. (2024). Pengaruh Kebijakan Dividen Perusahaan, Nilai Buku Ekuitas dan Risiko Keuangan terhadap Kinerja Saham yang Dimoderasi oleh Sentimen Investor (Studi Kasus pada Perusahaan Industri Keuangan yang Tercatat di Bursa Efek Indonesia periode 2020-2022/Amelia Angelica Tirta/26200008/Pembimbing: M. Budi Widiyo Iryanto.
Utami, D., Mutmainah, K., & Jannati, N. B. (2023). Analisis Penilaian Harga Wajar Saham Dan Keputusan Investasi Saham Secara Fundamental Dengan Menggunakan Metode Price Earning Ratio (Per) Dan Price To Book Value. Journal of Economic, Business and Engineering (JEBE), 5(1), 167–184.
Utomo, R. S., & Idayati, F. (2024). Pengaruh Growth Opportunity dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Pemoderasi. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi (JIRA), 13(3).
Yuliana, L., & Utami, E. S. (2024). Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Kebijakan Dividen. Jurnal Ekonomi Pembangunan STIE Muhammadiyah Palopo, 10(2), 482–494.
Chusnul Fatanah, S. E., Jen Surya, S. E., Muhammad Iqbal, S. E., Ir, H. A., Zainuri, M. S., Ris Yuwono Yudo Nugroho, S. E., Novita Karya Achmad, S., Saddiya Hamris, S. M., Regina Niken Wilantari, S. E., & Sasando Dewi Soeksin, S. E. (2025). DASAR-DASAR EKONOMI KEUANGAN: TEORI, PRAKTIK, DAN KEBIJAKAN. CV PUSTAKA INSPIRASI MINANG.
Indahwati, R., Lubis, A. S., & Harahap, J. P. R. (2024). Manajemen keuangan: badan usaha milik desa/desa bersama (Bumdes/Bumdesma). Merdeka Kreasi Group.
Izmuddin, I., & Awaluddin, M. A. D. (2022). Indeks Saham Syariah Di Pasar Modal (Analisis Investasi di Bursa Efek Indonesia). BuatBuku. com.
Mas, I. G. A. M. A., Pratiwi, A., Kusumastuti, S. Y., Judijanto, L., Chaniago, N., Baroroh, H., Adriana, M., & Kunawangsih, T. (2025). Ekonomi Keuangan dan Perbankan. PT. Sonpedia Publishing Indonesia.
Nuraini, U. (2024). Produk Investasi Syariah dan Perannya dalam Meningkatkan Stabilitas Keuangan dan Ketahanan Ekonomi. ACTIVA: Jurnal Ekonomi Syariah, 7(1), 1–13.
Pratikto, H. (n.d.). Manajemen Keuangan Strategik.
Purnomo, B. R. (2024). Manajemen Di Era Digital: Perspektif Keuangan, Inovasi, Dan Umkm. Ugm Press.
Rahayu, S., Dewi, R. S., Nurhudawi, N., & Pratami, A. (2025). Pasar dan Lembaga Keuangan Syariah: Teori, Regulasi, dan Praktik. Serasi Media Teknologi.
Saputra, B. H. (2021). PENGARUH RETURN ON ASSET (ROA), RETURN ON EQUITY (ROE), EARNING PER SHARE (EPS), DAN NET PROFIT MARGIN (NPM) TERHADAP PRICE EARNING RATIO (PER).
Saputra, M. R., & Linda, R. (2023). Analisis fundamental menggunakan Return On Equity (Roe), Earning Per Share (Eps), Price Earning Ratio (Per), Price To Book Value (Pbv) Dan Dividend Yield (Dy) sebagai dasar keputusan investasi. Jurnal Ekonomi Manajemen Bisnis Syariah Dan Teknologi, 2(1), 115–127.
Tirta, A. A. (2024). Pengaruh Kebijakan Dividen Perusahaan, Nilai Buku Ekuitas dan Risiko Keuangan terhadap Kinerja Saham yang Dimoderasi oleh Sentimen Investor (Studi Kasus pada Perusahaan Industri Keuangan yang Tercatat di Bursa Efek Indonesia periode 2020-2022/Amelia Angelica Tirta/26200008/Pembimbing: M. Budi Widiyo Iryanto.
Utami, D., Mutmainah, K., & Jannati, N. B. (2023). Analisis Penilaian Harga Wajar Saham Dan Keputusan Investasi Saham Secara Fundamental Dengan Menggunakan Metode Price Earning Ratio (Per) Dan Price To Book Value. Journal of Economic, Business and Engineering (JEBE), 5(1), 167–184.
Utomo, R. S., & Idayati, F. (2024). Pengaruh Growth Opportunity dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Pemoderasi. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi (JIRA), 13(3).
Yuliana, L., & Utami, E. S. (2024). Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Kebijakan Dividen. Jurnal Ekonomi Pembangunan STIE Muhammadiyah Palopo, 10(2), 482–494.
Downloads
Published
Issue
Section
License
Copyright (c) 2025 Silvia Indah Maulani, Maslihan Maslihan, Puji Waluyo (Author)
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
